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大和发布研报称云开体育,将新好意思艳(01910)2025年每股盈利展望下调2%,但基于亚洲与北好意思市集复苏可能更强劲,将2026年每股盈利展望上调3%;守护“握有”评级,因现在清寒催化剂且能见度仍然偏低。不外,该行合计在大师旅游需求握续救济下,2026年有望迎来更强劲复苏;想法价由15港元微升至16港元。
该行称,由于低基数效应,预期新好意思艳第三季收入跌幅将收窄至1.4%,合适处理层指示。该行亦预期Tumi合座施展会有改善,而American
Tourister则一经施展最疲弱的品牌。
由于区域结构变化与营运去杠杆,该行预期经休养EBITDA利润率仍将承压;料第三季毛利率及经休养EBITDA利润率差异同比跌0.7及0.6个百分点,至58.6%及17%。关于印度业务在2026年的革新,该行握审慎乐不雅气魄,因当田主要竞争敌手完成过失重组后,市集竞争可望趋向感性。该行亦敬佩好意思国双重上市决议仍在鼓吹中,但最早或要到2026年中智商落实。
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包袱剪辑:史丽君 云开体育